Что раскрывают финансовые отчеты SpaceX накануне ее IPO

Компания SpaceX подала предварительный документ для первичного публичного размещения акций (IPO), который впервые раскрывает ее финансовые отчеты. Этот документ, однако, не уточняет целевую оценку стоимости компании по итогам операции. Опубликованные данные подчеркивают исключительную прибыльность сервиса Starlink, а также растущий объем инвестиций в искусственный интеллект, реализуемых от имени X и xAI. Кроме того, отчеты подтверждают намерение Илона Маска сохранить полный контроль над группой.

Подача регистрационного документа, известного как Form S-1, в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, имеет двойное значение. Во-первых, он приоткрывает завесу над условиями, которые SpaceX планирует предложить для открытия своего капитала рынку. Во-вторых, он наконец-то предоставляет конкретные данные о финансовом состоянии компании, ее обороте и прибыльности различных ее подразделений.

Тем не менее, одна из наиболее важных деталей пока отсутствует: точные условия IPO, доля капитала, предлагаемая инвесторам, и оценка стоимости, которую компания ожидает получить. Именно эти сведения, пока оставленные пустыми в документе S-1, позволят определить сумму, которую SpaceX надеется привлечь в ходе данной операции.

Илон Маск сохранит полный контроль над своей компанией

Одно можно сказать наверняка: Илон Маск, известный своим стремлением к полному контролю, позаботился о сохранении полного влияния на будущее SpaceX. Для этого капитал компании будет разделен на два класса акций. Акции класса А, предлагаемые рынку, будут давать их держателям обычное право голоса. Однако значительная (неуточненная) часть капитала будет направлена на акции класса B, которые предоставляют десять голосов за одну акцию, а также дополнительные права во всем, что касается выборов членов совета директоров компании. Илон Маск будет основным держателем этих «бонусных» акций и фактически будет владеть 85,1% голосующих прав (по сравнению с 93% до операции). Таким образом, именно за ним всегда будет оставаться право принимать решения (по крайней мере, до тех пор, пока он сохраняет это большинство), как прямо заявляет SpaceX:

«Как держатель большинства наших обыкновенных акций класса B, г-н Маск сможет избирать, отстранять или замещать любую вакансию среди директоров класса B. Кроме того, пока он владеет более чем 50% голосующих прав наших обыкновенных акций, г-н Маск будет контролировать право голоса в отношении выбора нашего совета директоров. Следовательно, г-н Маск будет иметь право влиять на исход решений, требующих одобрения акционеров, включая избрание всех наших директоров, и контролировать нашу деятельность и дела.»

Таким образом, выход на биржу предоставит инвесторам (как частным, так и институциональным) возможность финансово участвовать в SpaceX, но без прямого контроля над ее управлением.